Zorlu Koşullara Rağmen İlk Yarıda 1,5 Milyar TL FAVÖK ile Güçlü Operasyonel Performans
ABD’nin çelik ithalatına uyguladığı yüksek tarifeler ve küresel çelik fiyatlarındaki dolar bazlı gerilemenin yarattığı dalgalı piyasa koşullarına rağmen, Kocaer Çelik operasyonel kârlılığını güçlendirmeyi başardı. 2025 yılının ilk yarısında brüt kâr geçen yılın aynı dönemine göre %12 artarak 2,16 milyar TL seviyesinde gerçekleşirken, esas faaliyet kârı ise %42 artışla 1,24 milyar TL’ye ulaştı.
Kârlılığın korunmasında; yüksek katma değerli ürünlerin toplam satışlar içindeki payının artması, fabrikalardaki modernizasyon yatırımlarının devreye alınması, geniş ve niş ürün portföyü ile farklı coğrafyalarda alternatif pazar yaratma kabiliyeti belirleyici oldu. Bu dönemde düzeltilmiş FAVÖK %8 artışla 1,50 milyar TL seviyesine ulaştı. Küresel pazardaki zorluklara ve fiyat baskılarına rağmen, Kocaer Çelik %14 FAVÖK marjını her iki çeyrekte de koruyarak operasyonel verimliliğini ortaya koydu.
Küresel ölçekteki dalgalanmaları, alternatif pazarlardaki yeni kazanımlarla yöneten şirket, 2025 yılının ilk yarısında net kârını geçen yıla göre %101 artırarak 389 milyon TL’ye yükseltti.

Borçluluk Gerilerken, Kâr Marjlarında Geçen Yıla Göre Önemli Oranda Artış  
Son iki yıl içinde tamamlanan revizyon ve yeni makine-teçhizat yatırımlarının ardından, Aliağa’daki üç çelik profil fabrikasından ikisinde yatırım ihtiyacı azaldı. Bu doğrultuda, 2025 yılının ilk yarısında, enerji segmenti hariç yatırım harcamaları, geçen yılın aynı dönemine göre %36 azalarak 203,2 milyon TL düzeyinde gerçekleşti. Azalan yatırım harcamaları ve disiplinli işletme sermayesi yönetimi neticesinde, toplam finansal borçlar 2024 yıl sonuna göre gerilerken net finansal borcun FAVÖK’e oranı 1,1x seviyesinde korundu. Güçlü operasyonel performans ve etkin finansman yönetimi sayesinde, kar marjları geçen senenin aynı dönemine göre önemli oranda arttı.

Kocaer Çelik’ten Jeotermal ve Güneş Enerjisinde Stratejik Yatırımlar 
Kocaer Çelik’in %99 iştiraki olan Kocaer Enerji, başta jeotermal ve güneş enerjisi olmak üzere yenilenebilir enerji alanındaki yatırımlarını planlandığı şekilde sürdürüyor. Aydın’da bulunan 10.844 hektarlık ruhsat sahasında yer alan 24 MW kapasiteli Jeotermal Enerji Santrali (JES) yatırımının ilk fazı devam etmekte olup, sondaj verilerine bağlı olarak 2026 yılının sonlarına doğru devreye alınması hedefleniyor. İlk fazdan elde edilecek elektrik enerjisinin %20’si, mevcut çatı üstü GES’lerle birlikte şirketin tüm elektrik ihtiyacını karşılayacak; kalan %80’lik temiz enerji kapasitesinin ise satışa sunulması planlanıyor.

Kocaer Çelik’ten Yılın İlk Yarısında Güçlü Operasyonel Performans: %20 Satış Hacmi Büyümesi ve Net Kârda %101 Artış yazısı ilk önce En Gazete üzerinde ortaya çıktı.

TCMB’nin bu adımları, bir yandan TL’nin cazibesini artırmayı, diğer yandan döviz talebini kontrol altında tutarak rezerv birikimini desteklemeyi amaçlıyor. Ancak bu geçiş süreci, ihracatçılar için yeni bir stratejik pozisyonlanma ihtiyacını da beraberinde getiriyor.

 “İhracatçının stratejisi değişmeli: Net kâra ve sermayeye odaklanma zamanı”

Ege İhracatçı Birlikleri Koordinatör Başkanı Jak Eskinazi, “EİB olarak bu desteğin yıl sonuna kadar uzatılmasının, ihracatçının planlama yapabilmesi ve kur kayıplarını sınırlandırabilmesi açısından önemli olduğuna inanıyoruz. Merkez Bankası’nın attığı adımlar, TL’nin reel olarak değerlenmesini desteklemeyi, döviz kurlarındaki yükselişi sınırlamayı ve rezervleri artırmayı amaçlıyor. Ancak ihracatçılar açısından dengeyi iyi kurmak şart. Dikkat çekici bir unsur ise hem döviz dönüşüm desteği (%3) hem de ihracat gelirlerinin %35’inin MB’ye satış zorunluluğu, sadece 31 Temmuz 2025’e kadar geçerli. Bu kısa süreli uygulamaların planlamayı zorlaştırdığı ortadadır. Ayrıca reel efektif döviz kurunun yüksek kalması bekleniyor. Bu da ihracatçının uluslararası rekabet gücüne katkı sağlamayacak, aksine firmaların kârlılıklarını baskı altına alacaktır. Değerli TL ve yüksek faiz ortamı hâlâ devam ediyor. Bu tablo, üretim ve ihracat yapan firmalar için maliyetlerin yukarı yönlü kalmasına, dolayısıyla fiyat tutturma baskısının artmasına neden oluyor.” dedi.

Başkan Eskinazi, “Sonuç olarak ihracatçının artan maliyetler karşısında net kârlılığına odaklanması, sermaye kârlılığını artıracak stratejiler geliştirmesi, brüt satış yerine operasyonel verimlilik ve sürdürülebilirlik hedeflemesi gerekiyor. Kurda büyük sıçrayışların beklendiği dönem sona erdi. Şirketlerin artık birim maliyetlerini doğru hesaplaması, bütçelerini disiplinli şekilde oluşturması, enflasyonun altında kur artışı beklemesi, kur riskini minimize edecek finansal enstrümanları kullanması, giderleri azaltacak yapısal önlemler alması büyük önem taşıyor. Ayrıca piyasa dinamikleri değişti; artık altı ay kısa vade, bir yıl uzun vade olarak kabul ediliyor. Firmalarımızın bu yeni zaman perspektifiyle hareket etmesi gerekiyor. ABD’ye ihracatta navlun maliyetleri önemli bir engel haline geldi. Bu noktada ABD’ye özel navlun desteği gibi bölgesel teşvikler ihracatçımızın rekabetçiliğini korumak adına mutlaka gündeme alınmalıdır. EİB olarak, bu geçiş sürecinde üyelerimize yol gösterici olmayı sürdüreceğiz.” diye konuştu.

TCMB’den Yeni Düzenlemeler: TL’ye Geçiş ve Finansal İstikrar İçin Adımlar

Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 3 Mayıs 2025 tarihinde, Türk lirasına geçişi teşvik etmek, döviz kurlarındaki oynaklığı azaltmak ve finansal istikrarı güçlendirmek amacıyla yeni makroihtiyati düzenlemeler açıkladı. Alınan kararlar, bankacılık sistemi, mevduat yapısı ve ihracat döviz gelirleriyle ilgili çeşitli alanları kapsıyor.

Açıklanan başlıca düzenlemeler şu şekilde:

• Yabancı para mevduatlarında zorunlu karşılık oranları tüm vadelerde 200 baz puan

artırıldı.

• Döviz cinsi repo işlemlerinde zorunlu karşılık oranı 400 baz puan yükseltildi.

• TL mevduat oranı %60’ın altında olan bankaların, bu oranı her ay en az 0,3 puan

artırmaları beklenecek.

• TL zorunlu karşılıklara uygulanan faiz oranı, TCMB ağırlıklı ortalama fonlama

maliyetinin %84’ünden %86’sına çıkarıldı.

İhracatçılarla ilgili iki temel düzenleme ise şunlardır:

• İhracat bedelinin Merkez Bankası’na satış oranı, %25’ten %35’e yükseltildi ve bu uygulama 31 Temmuz 2025 tarihine kadar geçerli olacak.

• Döviz gelirlerini TL’ye çeviren firmalara verilen dönüşüm desteği oranı, aynı şekilde 31 Temmuz 2025’e kadar geçerli olmak üzere %2’den %3’e çıkarıldı.

İhracatçıya Yeni Strateji Uyarısı: Kurda İstikrar, Kârda Belirsizlik yazısı ilk önce En Gazete üzerinde ortaya çıktı.